石油价格的增长仅仅反映了市场供需条件的基础发生了变化，由于短期内石油生产缺乏弹性，所以紧缩的供应和需求的增长导致了市场恐慌性投机需求，而造成20世纪70年代石油价格的上涨，更明显的是由于伊朗革命导致的石油减产。
自20世纪80年代以来，世界油价长期维持在较低水平，能源部门的回报低于平均水平，使得基础设施投资严重不足，这正是目前产能不足，市场供应紧张的重要原因。为了满足未来十年的需求，资本支出需要增加更多。近年来，国际石油供求形势一直处于脆弱的平衡状态，除了2000年和2004年产量与消费量相比有较大余额外，其余年份的余额都不大，有两年还出现了产量少于消费量的情况，而自从2005年以后，产量余额直线下降，2007年产量比消费量竟然少46.9百万吨，产量缺口比除2000年以外几年的产量余额都要高。
2000年以来石油消费平均增速为1.47%，比1990～1999年1.30%的增速高出0.17个百分点，2007年石油消费量比1990年高出25.3%。进入2008年以来石油供需形势仍然不容乐观，石油产量在减少，但社会对石油需求仍比较旺盛。1～6月份竟有三个月消费量多于产量，正是这种脆弱的供求关系造成近年来及当前油价的大幅上涨。
