这时刘邦的军队乘虚攻入项羽的都城彭城，项羽被迫留下一部分军队继续进攻城阳，自己率主力军回撤。田横趁项羽主力军撤退，消灭了留在齐国的项羽军队，并全部收复了齐国失去的城邑。
田横立田荣的儿子田广为齐王，自己为相，齐国的一切事情，都是田横说了算。齐国在田横的专权下，国力日趋衰落。
项羽出兵击齐，从当时的整个形势看，并不是最坏的选择。他如果采取速决战，击败田荣后，马上安抚百姓，另立一个亲近自己的人为齐王，然后立即撤兵，再对付其他的背叛者，便是一个上策。它既可作出一个对待和处理反叛者的榜样，警告其他的背叛者，又不会陷入齐国的战场，这一点项羽当时完全可以做到。但项羽的报复心太盛，他击败田荣后，还想报复一下齐国的百姓，结果反而使自己陷入了持久战的困境，造成了刘邦乘虚攻入彭城的后果。他击齐的目的没有达到，反而助长了刘邦的气焰。这是他与刘邦的斗争中，第一次大的失利。
从项羽分封后，诸侯王之间很快就发生了混战，破坏了项羽设置的政治格局来看，他的这次分封是失败的。分封的破坏者，首先是项羽自己。项羽一方面尊楚怀王为义帝，很快又把他杀了，这就是对自己原来行为的否定；项羽分封了韩王成，可又不让他去封地，接着又降为侯，很快又把他杀了，这也同样是对自己的否定。义帝和韩王成都没有什么力量，在当时都构不成对项羽霸主地位的威胁，项羽即使对他们不喜欢，也可以延缓一段时间再作处理。可他迫不及待地首先向这些弱者开刀，否定了自己的分封，这说明他自己就不相信那种分封的格局。